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長期購貨減少物價上漲，取得長期負債，保持資本成本的穩定。

采用嚴格的信用條件，減少企業債權。

固定利率的債券

固定租金的融資租入設備

長期購貨合同

長期的銷貨合同無助于通貨膨脹的應對

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股票特征與分類

1永久性 流通性 風險性 參與性

2股東權利

管理權 收益分享權 股份轉讓權 優先認股權 剩余財產要求權

3股票種類

普通股 優先股

記名股票 無記名股票 ?

二股權籌資

1吸收籌資含義

2吸收直接投資方式

貨幣? 實物資產 土地使用權 工業產權

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租金計算

出租方角度分析

年末付? 年初付? 殘值歸出租或承租所有

3融資租賃形式

直接租賃? 售后回租 杠桿租賃

4融資租賃的租金計算

租金構成

原價及殘值? 利息 手續費及合理利潤?

一 債務籌資

融資租賃

1 含義 特征

借物還錢?

2租賃分類

融資租賃 經營租賃

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1公司債券：公司法

股份有限公司凈資產不少于3000萬

有限責任公司不少于6000萬

近三年平均利潤能夠支付1年債券利息

上市條件

2種類

記名 無記名

可轉換 不可轉換? 債券轉股權

擔保債券 信用債券

3債券償還

提前償還 到期償還

4優缺點

優點 籌資數額大 限制條件少 提高聲譽

缺點 資本成本負擔較高 ? （與銀行借款相比）

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固定資產更新決策所采用的決策方法是凈現值法和年金凈流量法（一般不采用內含報酬率發）

• 決策指標：總成本或者年金成本（壽命期不同）

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資產的收益率又稱為資產的報酬率

真實的收益率需要扣除通貨膨脹的收益率

必要收益率=無風險收益率+風險收益率

通常用短期國債的近似利率代替無風險收益率

風險收益率指

復利終值：F=P*(1+i)^n

F終值（本利和）

P現值（初始值）

i計息期利率

n計息期數

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復利終值系數和復利現值系數互為倒數

通貨膨脹：增加企業資金需求，利率上升增加籌資成本，有價證券價格下降增加籌資難度，籌資困難

金融工具：1.基本金融工具：現金，從其他方收取現金或其他金融資產的合同權利，向其他方交付現金或其他金融資產的合同義務

2.衍生金融工具：遠期合同，期貨合同，互換合同，期權合同等

=1000*0.07*0.8/11

1. ?

信貸額度，銀行不承擔必須支付全部信貸數額的義務

周轉信貸協定，銀行有法律義務承諾提供不超過某一最高限額的信貸協定

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資本成本：籌資費、占用費

1、

2、平均資本成本是衡量資本結構是否合理的重要依據

3、資本成本是評價

ABC分析法：按金額多少分類排隊

A類:應收賬款逾期金額占應收賬款逾期總額的比重大

B類：應收賬款逾期金額占應收賬款逾期總額的比重居中

C類：應收賬款逾期金額占應收賬款逾期總額的比重較小

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